Cuando hemos dicho que íbamos a invertir en bolsa, seguramente nuestros amigos o familiares nos han preguntado: ¿Qué acción me recomiendas? Mucha gente cree que en la bolsa solo se gana si sube el precio de la acción. Es posible que se deba a la estrategia “Buy & hold” o “Comprar y mantener”.

Hoy, mediante unos ejemplos visuales, vamos a descubrir que ventajas e inconvenientes tiene esta popular estrategia, muy instaurada en el mundo académico y también en largos períodos alcistas de Wall Street.

Seguramente habréis oído esta frase: “La tendencia es tu amiga”. Esta simple y aparentemente inofensiva frase puede hacernos perder un montón de dinero si no le hacemos caso. Pero, cuidado, si la tendencia cambia debemos cortar nuestras operaciones pronto o podemos sufrir las consecuencias de una tendencia bajista. En Wall Street muchos fondos usan la estrategia de “Comprar y mantener”, por eso en 2007-2008 tantos fondos de inversión quebraron. Ninguno decidió cambiar su mentalidad y siguieron manteniendo sus compras.

NASDAQ Período 5 de Febrero 1971 – 4 de Mayo 1972 – Crecimiento +28,92% – TAE 22,66%

IBEX Período 9 de Enero 1995 – 17 de Enero 2000 – Crecimiento +265,07% – TAE +29,40%

En estos dos conocidísimos índices, de momento, el “Comprar y mantener” es una estrategia que aunque a corto plazo pueda darnos algún susto a largo plazo funciona. Pero, ¿siempre es así? Vamos a ver un ejemplo más, pero ahora eliminaré el ticker para no dar pistas. Más adelante lo desvelaremos.

Acción Desconocida Período 10 de Junio 2002 – 05 de Febrero 2007 – Crecimiento +178,41% – TAE 24,51%

Tal como podemos ver en los tres gráficos y como mencionábamos al principio del post, cuando todo sube la estrategia a seguir es: comprar, comprar y seguir comprando. Algunos se preguntaran ¿hasta cuándo compro? Pues si sigues esta estrategia la respuesta seria hasta siempre, ya que a largo plazo todo sube, ¿verdad? Vamos a ver como evolucionaron los gráficos de los dos índices y también la acción desconocida.

NASDAQ

NASDAQ Período 4 de Mayo 1972 – 30 de Agosto 1974 – Crecimiento -51,62% – TAE -26,84%

Gráfico del NASDAQ – 5 de febrero 1971 – 30 de agosto 1974 – Crecimiento -37,63% – TAE -12,40%

IBEX

IBEX Período 17 de Enero 2000 – 07 de Octubre 2002 – Crecimiento -51,58% – TAE -23,38%

Gráfico del IBEX – 9 de Enero 1995 – 07 de Octubre 2002 – Crecimiento +88,40% – TAE +8.52%

Y ahora la acción desconocida. Seguro que algunos la habréis adivinado: Lehman Brothers.

Gráfico de LEHMAN BROTHERS – 10 de Junio 2002 – 15 de Septiembre 2008 – Crecimiento -99,90% – TAE -66,76%

Conclusión

La estrategia “Comprar y mantener” a largo plazo comprando índices puede ser una buena compra ya que muy difícilmente van a hacer quiebra todas las empresas representadas. Eso sí, debemos estar preparados para soportar caídas que en algunos casos pueden llegar a más del 60%. Es decir si tenemos 100.000 euros comprados en un momento y nos mantenemos dentro de la caída podemos ver reducido nuestro capital ¡a menos de 40.000!

En cambio, si queremos invertir en una acción, no recomendamos seguir la estrategia “Comprar y mantener” ya que muchas empresas han hecho bancarrota y podemos perder toda nuestra inversión. No debemos fiarnos de nada, ni de la auditoría de cuentas (ENRON tenía falseadas sus cuentas), ni de las agencias de calificación (LEHMAN BROTHERS tenía la máxima calificación AAA semanas antes de hacer quiebra), lo único que importa es el precio. Más info aquí.

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El equipo de Zulu4me